瑞银：维持小米集团-W“买入”评级 目标价上调至18港元

瑞银发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价由16港元上调至18港元。该行认为，小米技术差异化维持高端渗透率，其高端智能手机策略和执行符合中国向中高端市场转变的购买趋势。小米于高端智能手机上***用的愈来愈多自主开发技术，相信可继续获得高端市场份额。另预期，小米全球市占率将于2025年升至14%，高端销量将上升至15%。而更高的渗透率及高端手机规模将支持长期毛利率达13%至15%水平。此外该行预计小米将于明年第二季，成为首家拥有智能手机、家庭物联网和智能电动车的消费品牌，将是一项重大成就。

报告提到，根据该行对消费者智能手机的调查，全球12个月购买意欲大致稳定在39%，较第二季的41%环比略为下降。当中，中国消费者购买意欲同比显着上升至59%，相对于去年第四季为51%，今年第二季为62%。全球预期更换手机周期小幅增长至2.48年，但中国情况则有所收窄。该行对中国智能手机需求保持正面。此外，该行对今明两年全球智能手机出货量预测略为调整至11.5亿及11.9亿部，同比跌4%与升3%。该行料复苏情况将持续至明年以后，料2025年出货量同比增长2%至12.1亿部。