A股三大股指涨跌互现，两市成交近6200亿元

　　两市成交不足6200亿元。

　　A股三大股指1月15日集体低开。早盘在芯片、券商等板块快速回暖下，三大股指一度齐涨，沪指2900点得而复失。午后两市弱势震荡，最终涨跌互现。

　　从盘面上看，文旅、航运板块全天强势，IGBT、中药、轻工板块活跃；新能源、白酒午后走弱，猪肉、环保板块表现低迷。

　　至1月15日收盘，上证综指涨0.15%，报2886.29点；科创50指数跌0.64%，报773.41点；深证成指跌0.36%，报8963.93点；创业板指跌0.88%，报1745.61点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共1989家上涨，3112家下跌，平盘有234家。

　　1月15日，两市成交6109亿元，较前一交易日的6767亿元减少658亿元，创年内新低。其中，沪市成交2692亿元，比上一交易日2829亿元减少137亿元，深市成交3417亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有46只股票涨幅在9%以上，22只股票跌幅在9%以上。

　　北向资金1月15日小幅净卖出3.55亿元。其中，沪股通净买入17.5亿元，深股通净卖出21.05亿元。

　　海运股卷土重来

　　在板块方面，海运股卷土重来，带动交通运输板块涨幅靠前，中远海能（600026）涨超8%，嘉友国际（603871）、招商南油（601***5）等涨超4%，招商轮船（601872）、海通发展（603162）等涨超2%。

　　商贸零售涨幅靠前，茂业商业（600828）、赫美集团（002356）、国光连锁（605188）、徐家汇（002561）、海印股份（000861）等涨停，中兴商业（000715）涨超6%。

　　旅游股重回升势，西安旅游（000610）、大连圣亚（600593）、长白山（603099）、九华旅游（603199）等强势涨停。

　　环保股回调，正和生态（605069）、太和水（***）（605081）、科净源（301372）、启迪环境（000826）等跌超3%。

　　农林牧渔跌幅靠前，平潭发展（000592）、天康生物（002100）、巨星农牧（603477）、温氏股份（300498）、唐人神（002567）等跌超2%。

　　本周日线级别出现二次筑底的可能性较大

　　国泰君安表示，题材股活跃，市场赚钱效应略有提升。技术面上，目前处于筑双底的过程中，本周日线级别出现二次筑底的可能性较大。

　　高股息依然重要，超跌反弹选低位成长。在估值分化、预期不高、市场长时间震荡的环境中，下一阶段更可能出现的组合是：蓝筹股机会主要在高股息或稳定现金流的板块；而小盘股行情走向退潮。我们认为，投资机会主要在：1）低估值+高股息：***品（石化、煤炭等）/电信运营商/高速公路/国有行/白电。2）低估值+稳定现金流：公用事业（燃气/电力）/环保（水务/固废）/交运（港口）/大众品。3）市场超跌反弹选低位成长股：医药/电子。

　　中信证券认为，资金跨年效应依旧明显，对市场造成的冲击接近尾声；市场估值已到历史极值区域，悲观预期触底，拐点即将到来，建议积极布局。首先，从宏观层面来看，经济数据集中披露后货币政策有望率先加码。其次，从市场资金面来看，主动权益基金开年回撤幅度较大，绝对收益资金有止损压力，期指贴水幅度意外加大，引发一部分量化资金集中卖出现货，但同时公募零售端和外资的赎回率大幅降低，被动卖盘压力在衰减。最后，从估值层面来看，主要指数、行业和机构重仓股估值均步入历史极值区域，预计险资和活跃私募是潜在增量资金来源。

　　东吴证券指出，当前核心资产在资金面负反馈螺旋影响下，下跌幅度超出了市场对基本面的理解，表现为估值大幅回撤，部分核心资产的估值甚至低于2019年行情启动之初时的估值水平。因此，寻找2021年下半年至今跌幅较大，且跌幅主要是由于估值贡献的板块，其中存在基本面预期改善信号的方向，修复确定性较高。跌幅较大且主要是估值贡献的板块主要是大消费、新能源、消费电子。结合基本面情况，修复确定性较高的方向是： 1）新能源：储能、锂电；2）大消费：创新药、中药、医药零售、白色家电、小家电；3）电子：存储、面板等周期品种，半导体设备。

　　中金公司表示，展望后市，尽管近期市场走势偏弱，但交易情绪再度降温也意味着资产价格已经计入投资者悲观预期，而与此同时对市场有利的因素也在边际增加，包括：1）市场估值处于历史较极端水平，截至1月12日，沪深300指数的前向市盈率8.8倍，对应股权风险溢价位于历史均值上方1倍标准差以上，机构重仓蓝筹股的估值风险已经得到充分释放。2）2023年年底至今PSL重启、存款利率调降以及部分城市地产政策优化等稳增长相关政策渐次落地，对经济的支持效果也有望逐步显现。向前看，虽然短期市场处于筑底阶段，但极端估值叠加积极因素的逐步积累，对后市仍需保持耐心，短期扰动不改长局，2024年市场的配置机会仍有望好于2023年，未来3一6个月建议关注景气回升与红利资产的攻守结合。