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招商证券国际:维持小鹏汽车-W“增持”评级 目标价升至69港元

招商证券国际:维持小鹏汽车-W“增持”评级 目标价升至69港元

  招商证券国际发布研究报告称,维持小鹏汽车-W(09868)“增持”评级,首两个月交付量承压,3月开始加大终端促销,同时新加盟经销商开始营业令渠道扩张加快,预计小鹏3月交付量将触底反弹,具有交易性机会,将其目标价上调78%至69港元。公司2月的新车交付量为4545辆,同比/环比下跌24.5%/44.9%,主要受春季淡季;个别零部件供应链;以及公司没有根据市场情况调整价格等因素所拖累。

  该行提到,小鹏X9推出市场后已累计交付约4000辆,并预期3月起该型号的新车交付速度将有所上升。另外,公司早前亦宣布与阿联酋、埃及等中东非五国经销商集团达成战略合作,旗下多款车型将会在今年第二季度于中东非五国推出并交付,有望推动公司月销量增长。集团新一轮组织变革提升管理效率,有望提升公司营运效率;与大众联合***购,有效降低集团的原材料成本,更好地面对行业竞争。